生意嘛，有赚有亏。

马云，也在为数年前的政策乌有买单。

阿里巴巴为此付出惨痛的代价：93亿。

没错，靴子落地了。

今天，阿里巴巴通知：

痛快卖掉银泰100%的股权。

而接盘方，是服装巨头雅戈尔，银泰贬责团队成员构成的财团。

卖掉银泰后，阿里巴巴能拿到74亿。

这笔交往，阿里巴巴比买房还亏，瞻望耗费约93亿。

两个月前，阿里把高鑫零卖（大润发）摆上货架，如今又卖掉银泰。

阿里的松开政策，还是越过显豁。

情理的是，此次的接盘侠雅戈尔，其雇主李如成是宁波富豪，被誉为“中国巴菲特”。

雅戈尔首创东说念主李如成

靠投资和房地产来反哺服装生意，他还被外界称为“最不务正业”的雇主。

雅戈尔收购银泰，是聪敏照旧傻？

阿里巴巴和银泰的“十年孽缘”，始于2014。

2014年3月，阿里巴巴花了53.7亿，政策投资银泰贸易。

次年，银泰首创东说念主沈国军主动进行股权转机，阿里成为银泰贸易单一最大推动。

左沈国军，右马云

沈国军与马云屡次同框出现，是贸易战场上的“昆玉”。

早在2006年，马云在杭州西湖建设高端会所“江南会”，沈国军即是发起东说念主之一。

二东说念主还共同发起云锋基金、建设小额贷款公司（自后发展成网商银行）、菜鸟网罗等等。

原认为阿里的入局，能让银泰更进一竿，可不曾念念，零卖业迎来极冷。

到了2017年，阿里巴巴眨眼间通知，与沈国军联手，独有化银泰贸易。

开出的条目是，溢价42%，以每股10港元收购在外流转的股份，瞻望独有化所需最高现款约198亿港元（185.59亿东说念主民币）。

如今看来，这笔无数独有化大单，阿里巴巴是亏惨了，平直打了4折。

最近几年的变革作为来看，阿里成心“自救”。

发展要点放来电商，同期寻求物流、盒马生鲜、阿里云等上市融资的可能。

从旧年头始，阿里巴巴就纵脱变卖财富。

包括退出车来了；屡次减握光辉传媒、商汤科技、华谊昆玉、小鹏汽车、快狗打车等上市公司股份；出售大润发、B站全部握股等。

狠狠砍了我方一刀。

接下来说说接盘侠——雅戈尔。

在精良公告官宣前，雅戈尔的股价上昼就还是出现异动。

盘中一度涉及涨停，收盘股价涨幅还是有所回落，总市值约434亿。

雅戈尔是上世纪出身的服装巨头，还是有45年历史。

首创东说念主李如成曾态状：昔日，他和70多名知青、农民沿途创业起家。

到90年代，雅戈尔转向海外联合，1998年上市逐渐发展成为一家服装巨头。

雅戈尔卖得最佳的是男装，它自认男衬衫、男西服在宇宙市占率第一。

值得一提的是，雅戈尔的服装生意，毛利率也高得吓东说念主。

但故有趣的是，雅戈尔的事迹，并不是靠卖衣裳赚来的。

而是李如成炒股、作念房地产挣来的。

李如成被称为“股神”，原因是，他是履历过2007年大牛市的东说念主。

他不仅投资中信证券赚得盆满钵满，还入股了宁波银行。

到当今，雅戈尔仍然靠中信股份、宁波银行的分成获取可以的投资收益薪金。

本年前9月，雅戈尔收入84亿，其中卖衣裳的收入为45.9亿，同比下落超10%，另一半收入则主要靠房地产和投资。

还是不再拿地搞开荒的雅戈尔，靠尾盘预售收入也有25亿，结转营收40亿；而投资收回资金16.7亿。

可见，即常服装生意还是“停滞不前”，收入下滑了，但靠房地产、投资的补血，雅戈尔照旧能活得可以。

适度2024年9月末，雅戈尔的账上现款有80亿。

问题就在于，雅戈尔的欠债也不小，怎样买下银泰才是重点。

毕竟，雅戈尔的流动欠债较大，短期有息欠债运筹帷幄高达147.6亿，现款短债比仅为0.54，可见现款流瑕瑜常病笃的。

现时尚未明察收购银泰的细节，但雅戈尔的现款流并不富饶，这笔大投资就怕得精良。

旧年，雅戈尔还破耗约13.4亿元从好意思邦衣饰手中买下了多个城市门店。

本年，雅戈尔又要收购银泰，可见，李如成看好畴昔线下贸易的布局。

但这些重财富的布局，是否也会成为雅戈尔畴昔的羁绊？